美國關稅風暴持續發酵，《華夏時報》記者梳理發現，近期機構罕見密集調研跨境電商股，包括安克創新（300866.SZ）、三態股份（301558.SZ）、巨星科技（002444.SZ）、通道科技（688208.SH）等在內的多家上市公司頻繁接受調研，向市場傳達應對策略，有公司單日接待多達262家機構。

應對美方“對等關稅”，有企業表示影響有限，將通過多區域分散經營策略降低影響；也有企業表示挑戰與機遇并存，一些高性價比新品反而將更好進入美區市場。消費電子跨境龍頭安克創新回復《華夏時報》記者稱，公司認為“短期承壓但不改長期價值，有信心穿越周期實現可持續增長。”

有公司先手布局、有公司看到機遇

? ? ? ? ?4月2日以來，美國向全球發布所謂“對等關稅”政策，并宣布將取消跨境小包裹小額免稅政策。關稅風暴引發跨境電商行業動蕩，連日來機構罕見扎堆調研相關上市公司，聚焦各方應對策略。

不少公司表示此前已謀劃多項措施應對潛在貿易風險，因此本輪關稅政策影響有限。而諸多策略中，全球化布局是多數企業的選擇。

汽車零部件出海企業通道科技4月3日接受調研時表示，公司一方面已提前在部分低關稅國家安排部署，初步擬定在墨西哥新設工廠，相關選址方案正在充分評估和推進中，預計可快速實現低關稅區域的制造產能部署，降低關稅影響；另一方面公司在歐洲、亞太、中東等市場業務正快速增長，將加快美國以外市場拓展，降低美國市場占比。

跨境電商零售與物流企業三態股份也稱，關稅政策總體影響有限，公司將繼續實施多區域分散經營策略，同時采取商品價格調整、優化海外倉備貨、供應鏈降本等措施。

也有企業在本輪關稅風暴中看到了機遇。五金手工具龍頭巨星科技4月3日接受200多家機構調研，公司副總裁兼董秘周思遠稱，本輪加征關稅預計將對美國帶來終端價格上升、銷量下降，整體市場規模可能并不會受明顯影響。價升量降的背景下，挑戰與機遇并存。原因在于公司將考慮用更多精力研發高性價比產品，而美國當地通脹導致消費降級，將更有利于公司跨境電商業務。同時競爭對手在美國的產能制造成本將繼續上升，很可能超過關稅幅度，因此美國本土很多中小制造商在這一輪加征關稅后預計將被市場出清。

“我們認為這是一個機遇大于挑戰的過程，我們原來比較難進去的新品類，反而有機會在本輪關稅背景下進入商超的供應鏈。”周思遠說。

對更多企業而言關稅影響具體幾何？《華夏時報》記者近日聯系多家跨境電商公司采訪，其中賽維時代（301381.SZ）、*ST有樹（300209.SZ）均以當前處于年報披露前的靜默期不便發聲為由婉拒采訪，華凱易佰（300592.SZ）則稱關稅政策仍在不斷變動中，公司選擇先觀望，暫不對外回應。

消費電子跨境龍頭安克創新回復本報記者稱，公司認為短期承壓但不改長期價值。“全球化進程中的政策波動是新常態。關稅及政策調整將對行業利潤產生階段性擠壓，但公司通過合規性、供應鏈管理及產品創新等措施具備更強的韌性與抗風險能力。此外，公司戰略重心是技術創新與全球化品牌建設，有信心穿越周期實現可持續增長。”

記者注意到，安克創新在4月7日也接待了262家機構調研，并表示公司當前已全面啟動應對機制，具體措施包括調整價格、開展全鏈條降本增效、探索新興市場增量等。公司自2024年7月起已進一步加速供應鏈多元化布局，目前對美出口產品中近半數實現海外生產。

嘉世咨詢合伙人李應濤接受《華夏時報》記者采訪時表示，本輪關稅政策中，跨境電商行業頭部企業應對相對從容。背后原因是多數頭部企業此前已經對貿易風險有所預判，近年來已開始多區域分散經營，同時加快技術創新提升產品附加值。而一旦產品創新形成品牌勢能，增加品牌溢價，并且有很強的不可替代性，那么即使加征關稅導致價格上漲，市場也不會受太大影響。

“總之，本輪關稅對跨境電商頭部企業影響相對有限，特別是已經做了一些布局的企業來說影響更小。而中小型企業或者沒有提前布局的企業影響可能較大，因此勢必導致行業完成新一輪洗牌。”李應濤說。

2024年行業業績分化加劇

? ? ? ?近期正值年報披露季，跨境電商上市公司陸續發布年報。記者梳理發現，總體看去年行業業績普遍上漲向好，但分化也在加劇。

有公司實現扭虧為盈、業績大漲。專營鞋服跨境零售的子不語（HK2420）2024年實現營收33.3億元，同比增加10.8%；歸母凈利潤從2023年的虧損2.66億元變為盈利1.51億元，同比增長156.7%，實現扭虧為盈。其經營性現金流凈額達到2.6億元，創下歷史新高，較2023年大幅上漲了2.4倍。

通道科技2024年營業收入39.32億元，同比增長20.95%，歸母凈利潤6.41億元，同比增長257.59%，扣非凈利潤5.41億元，同比增長47.42%，多項指標創下歷史新高。

不過，也有公司虧損仍在加劇。國內早期跨境龍頭跨境通（002640.SZ）2024年營業收入57.19億元，同比減少13.56%；歸母凈虧損為4.79億元，上年同期虧損968.82萬元，同比擴大了4842.16%。

中國跨境電商貿易規模在過去五年增長超過十倍，已成為外貿的重要推動力量。據海關總署初步統計，2024年，我國跨境電商進出口達2.63萬億元，增長10.8%。

李應濤認為，未來行業分化還會進一步加劇，特別是關稅政策下行業面臨洗牌，頭部企業或者已經有所行動的企業會搶占更多的市場份額。此外，產品創新升級較為成功，以及供應鏈和市場不過度依賴某個地區，實現多元化布局的企業也將得到更多發展機會。

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